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（七）加强使用金征收管理。单位和个人使用海域、无居民海岛，应按规定足额缴纳使用金（包括招标拍卖挂牌方式出让的溢价部分）。对欠缴使用金的海域、无居民海岛使用权人，限期缴纳。限期结束后仍拒不缴纳的，依法收回使用权，并采取失信联合惩戒措施，建立用海用岛“黑名单”等制度，限制其参与新的海域、无居民海岛使用权出让活动。建立健全海域、无居民海岛使用金减免制度，细化减免范围和条件，严格执行减免规定，减免信息予以公示。国防、军事用海用岛依法免缴使用金。用海用岛项目已减免使用金的，其使用权发生转让、出租、作价出资（入股）或者经批准改变用途或性质的，应重新履行相关审批手续。制定养殖用海减缴或免缴海域使用金的标准。

对比美国等成熟市场，投行的定位和作用更为清晰。刘煜辉介绍说，美国市场有效定价的背后是有制度和实践主体两重保障。一方面，有集体诉讼和损害赔偿两大制度做保障；另一方面，高盛、摩根士丹利等投行在市场中发挥着重要作用，校准市场价格。曾刚向第一财经表示，其在走访美国华尔街时与一名知名律所合伙人交流，后者以“skininthegame”（挂钩）来强调美国IPO市场上的承销商和投资者的紧密联系。该合伙人还建议称，中国保荐机构应该加强风控、增加资本金投入，以更好地开展业务。另一位美国知名证券法教授称，由于新经济公司股价起伏较大，投行的风控和定价能力都将接受更高要求的挑战，保荐机构需要更加审慎地筛选上市企业。

图表2：2017、2018海南土地供给和成交数量显著下滑数据来源：WIND，如是金融研究院2、未来房价走势：短期看政策增量，中期看可替代性，长期看产业转换从市场基质来看，供不应求的局面决定海南房价仍有一定上涨空间，但这种上涨空间短期内会被全域限购政策抑制。因此，未来十年海南房价是将延续过去的神话赶超一线城市，还是会像2010-2018年时期横盘震荡，短期来看取决于区域政策增量变化，中期来看受可替代选择的数量影响，长期来看取决于产业新旧动能转化是否顺利。目前可以看到的是，人才购房新政变相放开了限购政策，释放的需求对房价上涨提供一定支撑。未来限购政策不太可能全面放开，但边际放松和定向放松是可以期待的。

图表1：过去十年海南房价累计涨幅追平一线城市数据来源：WIND，如是金融研究院1、海南房价支撑：岛外需求抢占稀缺海岛资源，政治优势提升价格预期海南的房价是否已经透支？回答这个问题前需要首先明确海南房价上涨的几个基本逻辑：第一，自然环境特殊：热带气候和滨海资源独一无二，是国内旅游、度假、养老置业首选。海南岛是中国唯一一个占据北纬18度线（国际上称为黄金度假线）的海岛，年平均气温22~27℃，最冷的一月份温度仍达17~24℃，光温充足，气候舒适，雨量充沛、森林覆盖率达61.9%。与东部其他滨海城市相比，海南的气候环境和景观资源也当属稀缺。一是全年无冬，四季均可游览滨海项目；二是在内陆城市饱受雾霾侵袭的当下，海南全年空气质量优良率为94.8%，位居全国第一；三是拥有更加细腻洁白的沙滩和更优良的水质。另外，海南境内海岸线绵长，有大小港湾19个。地热资源（温泉）、生态资源（热带雨林原生地）和海洋资源极其丰富，可充分利用海景资源进行开发建设。依托独特的热带海滨气候和优良的人居环境，海南地产的价格也水涨船高。

策略方案：一、基本面因素分析（一）USDA报告：全球产需均上调，产需缺口小幅扩大据7月USDA报告，下调美国和全球玉米期末库存，预计美国2018/2019年度玉米年末库存为15.52亿蒲式耳，而6月的预估值为15.77亿蒲式耳。同时美国农业部上调美国小麦出口，下调欧洲主要供应国的产量预估，导致全球库存预计下滑，总体上有利于谷物价格。由于阿根廷、巴西和俄罗斯玉米出口量的减少，美国的出口将增加1.25亿蒲式耳，饲用需求上调356万吨抵消食用/种用/工业用量的下调。虽然美国玉米产量预测上调1.9亿蒲，但需求上调使得美国玉米期初库存下调了7500万蒲式耳。美国农业部还分别下调了全球2017/18年度和2018/19年度玉米年末库存预估至1.9173亿吨和1.5196亿吨，分别低于6月预估的1.9269亿吨和1.5469亿吨。

从布瑞克数据来看，截至6月末统计生猪存栏34283.4万头，能繁母猪存栏3488.82万头，两项数据较上月有所回落，在年初反弹后已是连续3个月回落。由于生猪养殖目前仍面临较严重的亏损局面，预计养殖户补栏将保持谨慎，短期内生猪存栏料将延续低位，难以有明显回升，生猪存栏量和能繁母猪存栏量水平较低将会制约饲料消费增长。但由于猪价已出现低位整理现象，甚至有一定的上扬，大型饲企继续挺价，料猪价继续明显下跌的可能性不高，另外存栏量也难以再出现大幅下降的情况，因此不宜过度悲观。